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石油企业并购:资本至上

日期:2007-05-16    来源:中国经济时报  作者:王栗涛

国际石油网

2007
05/16
13:49
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关键词: 并购 资本

   近两年世界范围内开始了新一轮的并购热潮,中国油企业也积极地参与其中,因为对国际市场环境并不熟悉,那么,国际有哪些经验值得中国石油企业借鉴?中国石油大学(北京)工商业管理学院孙梅副教授对中国经济时报记者谈了她的看法。
     中国经济时报:这一两年国外石油公司开展了大规模的并购活动,这些国外公司为什么要卖掉自己一些效益非常不错的公司?是本着什么样的思路去进行整合与重组?有哪些案例具有一定的代表性?

     孙梅:虽然国际上的一些大公司实力非常雄厚,但他们的收购也不是看什么赚钱就买什么,收购一定是要突出核心产业。比如,BP公司希望剥离化工资产,集中精力发展能源开采业务。虽然BP旗下亿诺化学具备1800万吨的石化产品生产规模,2004年的营业收入为180亿美元,但这与BP公司2850.59亿美元的营业收入相比,比重非常小。

     根据发展战略的需要,很多石油公司通过剥离非油气业务,集中精力发展核心业务,除了BP出售亿诺化学外,皇家荷兰/壳牌集团和德国巴斯夫公司出售巴塞尔公司、哈里伯顿出售阿伯丁都是为了实现非核心业务的剥离。

     中国经济时报:这些石油企业的整合案例对国内企业有何借鉴意义?

     孙梅:我国的石油企业应该借鉴这些国际大公司的经验,使我国的石油工业得到更好的发展。比如,在石油行业中无论是大公司还是小公司、无论是油公司还是综合技术服务公司,其资本运作具有共同的特点即加强核心业务、剥离非核心业务、加强联合、优势互补,通过资本运作进入难以进入的市场。

     我国的石油公司可以通过资本运作方式获得油气资源。具体而言,突出油气核心业务,发展并控制产业价值链上增值潜力较大的环节从而实现经营业务价值的最大化。因此,这些石油公司的投资应更加侧重上游业务加大油气资源的勘探开发力度实现油气储量和产量的较快增长。并且,通过收购、兼并和出售、转让等一系列非主营业务的资本运作手段优化油气资产实现油气储量在数量和质量上双增长的局面。

     中国经济时报:最近这几年中国企业在境外进行并购和业务拓展方面多有碰壁,对此,你有何建议?

     孙梅:世界经济日趋一体化,整合也是大势所趋,任何一个国家都只有参与其中才能发展。对于一些难以进入的市场,中国石油企业可以通过资本运作迂回进入。比如,斯伦贝谢通过收购AGO进入俄罗斯市场,不仅拓展了自己的海外业务,同时又进入了市场风险比较大的俄罗斯市场.

 

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